TFR in azienda o fondo pensione

Come funziona il calcolo

Il confronto parte da un presupposto che rende i due scenari davvero paragonabili: la quota annua destinata è identica. In entrambi i casi è la retribuzione utile divisa per 13.5, ridotta dello 0,50% nei casi in cui il contributo aggiuntivo IVS è dovuto, cioè circa il 7,37% della retribuzione. Cambia solo come quella quota cresce nel tempo:

• in azienda si applica la rivalutazione di legge, pari a 1,5% più il 75% dell'inflazione;
• nel fondo pensione si applica il rendimento del comparto che ipotizzi, diminuito del costo annuo di gestione che indichi.

Il calcolatore sottrae il costo dal rendimento e capitalizza: quello che conta non è il rendimento lordo pubblicizzato, ma la differenza fra rendimento e costi.

Parametri utilizzati e ipotesi

Tre scenari calcolati

Retribuzione utile iniziale 30.000 €, 25 anni, crescita retributiva 1%, inflazione 2%. Il montante in azienda è lo stesso nei tre casi: 84.064 €.

Il terzo scenario isola l'effetto dei costi: stesso rendimento lordo del secondo, ma un punto percentuale in più di costo annuo produce una differenza di 10.634 € sul montante finale. È la ragione per cui l'indicatore sintetico dei costi pubblicato dalla COVIP merita più attenzione dei rendimenti passati: il costo è certo, il rendimento no.

Come leggere il risultato

• Differenza vicina a zero: con le tue ipotesi le due strade si equivalgono, e a pesare saranno la tassazione, il contributo del datore e la reversibilità della scelta.
• Differenza ampia a favore del fondo: verifica se l'ipotesi di rendimento è coerente con il comparto e con l'orizzonte temporale che hai davanti.
• Differenza a favore dell'azienda: succede con rendimenti bassi e costi alti, ed è un risultato legittimo dello strumento, non un errore.

Errori comuni

• Ipotizzare rendimenti elevati e costanti: i comparti azionari oscillano e il risultato su venticinque anni dipende anche dall'ordine degli anni buoni e cattivi.
• Trascurare i costi: sono l'unica variabile certa e incidono in modo composto.
• Confrontare montanti lordi come se fossero netti: la tassazione delle due soluzioni segue regole diverse.
• Dimenticare che la scelta sul TFR non è reversibile nel senso di riportare in azienda il TFR già conferito al fondo.